ドローダウンのルールは、プロップトレーディング（Prop trading）で最も誤解されている側面の一つです。ドローダウンの仕組みを理解せずに誤った会社を選ぶと、たとえ利益の出る戦略を持っていても、口座を失う可能性があります。このガイドでは、ドローダウンについて詳しく解説します。
ドローダウンとは？
ドローダウンとは、口座が強制解約される前に、基準点から減少できる最大金額のことです。これは、セーフティネット、または口座が自動的に閉鎖されるハードフロアとして機能します。
主な種類として、固定ドローダウンとトレーリングドローダウンの2つがあります。
固定ドローダウン
固定ドローダウン（「固定されたドローダウン」とも呼ばれます）とは、損失制限が初期残高から計算され、決して変動しないことを意味します。
仕組み
初期残高: $100,000
最大ドローダウン: 10% ($10,000)
ハードフロア: $90,000
何が起ころうとも、たとえ残高が$150,000に達したとしても、口座が強制解約されるのは、残高が$90,000を下回った場合のみです。
シナリオ例
- 開始: $100,000 (フロア: $90,000)
- 1週目: 残高が$108,000に増加 (フロアは依然として: $90,000)
- 2週目: 調子が悪く、$99,000に減少 (フロアは依然として: $90,000)
- 3週目: 回復して$112,000 (フロアは依然として: $90,000)
- 4週目: 残高は$115,000 (フロアは依然として: $90,000)
固定ドローダウンでは、$25,000の余裕があります。これは、トレーダーにとって最も有利なドローダウンタイプです。
固定ドローダウンを採用している会社
トレーリングドローダウン
トレーリングドローダウンとは、口座の成長に合わせて損失制限が上昇し、利益の一部を固定することを意味します。下方向に移動することはありません。
仕組み
初期残高: $100,000
トレーリングドローダウン: 10% ($10,000)
初期フロア: $90,000
残高が増加すると、フロアもそれに合わせて上昇します。
シナリオ例
- 開始: $100,000 (フロア: $90,000)
- 残高が$105,000に達する → フロアが$95,000に移動
- 残高が$110,000に達する → フロアが$100,000に移動
- 残高が$104,000に減少 → フロアは$100,000のまま (下方向に移動することはない)
- 残高が$112,000に回復 → フロアが$102,000に移動
危険な点に注意してください。残高が$110,000に達すると、フロアは$100,000に移動します。ここで、drawdownが発生した場合、$100,000（元の開始残高）を上回る必要があります。
日中トレーリング vs 1日終値トレーリング
日中トレーリング: フロアはすべてのティックで更新されます。取引中に残高が一時的に$115,000に達したが、$108,000で取引を終えた場合、フロアはすでに$105,000に移動しています。
1日終値 (EOD) トレーリング: フロアは、各取引日の終値に基づいてのみ更新されます。日中の急騰はフロアに影響を与えません。
EODトレーリングは、トレーダーにとってはるかに有利です。 一時的な未実現利益がある取引を実行しても、ペナルティは科せられません。
トレーリングドローダウンを採用している会社
固定 vs トレーリング：比較
| 側面 | 固定 | トレーリング |
|---|
| フロアの動き | 移動しない | 残高とともに上昇 |
| 利益確定後のリスク | 減少 | 一定または増加 |
| 最適なトレーダー | スイングトレーダー、長期保有 | スキャルパー、安定した日々の利益 |
| 心理的プレッシャー | 低い | 高い |
| 会社側のメリット | 保護力が低い | 保護力が高い |
「トレーリングドローダウントラップ」
これは、ほとんどのトレーダーが陥るシナリオです。
- $100Kで開始し、10%のトレーリングドローダウン (フロア: $90K)
- 積極的に取引し、$115Kにすぐに到達
- フロアが$105Kまで上昇
- 余裕は$10Kしかない — 開始時と同じ
- しかし、「$15K」の利益が出ているため、心理的なプレッシャーが高まる
- 欲が出たり、油断したりして、連敗する
- $105Kに達し、口座を失う
固定ドローダウンの場合、フロアは依然として$90Kであり、$25Kの余裕があります。
どちらが良いか？
固定ドローダウンは、客観的に見てトレーダーにとって有利です。 余裕が生まれ、心理的なプレッシャーが軽減され、利益を上げてもペナルティが科せられません。
トレーリングドローダウンが存在するのは、会社を保護するためです。 トレーダーが大きなバッファーを構築し、無謀なギャンブルをしないようにします。
会社を比較する際は、常にドローダウンタイプを重要な要素として考慮してください。他の機能が似ていても、10%の固定ドローダウンの会社は、10%のトレーリングドローダウンの会社よりも有利です。
トレーリングドローダウンでの取引方法
トレーリングドローダウンの会社を選択した場合：
- 常にフロアを意識する — スプレッドシートで追跡する
- 積極的に利益を追い求めない — 新しい高値が出るたびにフロアが上昇する
- 早期に利益を引き出す — 資格が得られたらすぐにpayoutを受け取り、利益を確定する
- 可能な場合はEODトレーリングを使用する — 日中よりもはるかに寛容
- トレーリングフロアを十分に上回る**個人的なストップリミットを設定する
結論
ドローダウンを理解することは、プロップトレーダーにとって必須です。固定ドローダウンは、より自由度と安全性を提供します。トレーリングドローダウンは、より多くの規律と意識を必要とします。自分の取引スタイルに合ったタイプを選択し、取引を行う前に、フロアがどこにあるかを正確に把握してください。
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