回撤规则是prop trading中最容易被误解的方面。如果因为不了解回撤运作方式而选择了不合适的firm，即使有盈利策略也可能导致账户爆仓。本指南将解释所有相关内容。
什么是回撤？
回撤是指在账户被终止之前，账户可以从参考点下跌的最大金额。它就像一个安全网——或者说是一个硬性底线——低于这个底线，你的账户会被自动关闭。
主要有两种类型：静态回撤和追踪式回撤。
静态回撤
静态回撤（也称为“固定回撤”）意味着你的亏损限额是根据你的初始启动资金计算的，并且永远不会移动。
运作方式
启动资金： $100,000
最大回撤： 10% ($10,000)
硬性底线： $90,000
无论发生什么——即使你的余额达到 $150,000——只有当净值跌破 $90,000 时，你的账户才会被终止。
示例情景
- 开始：$100,000 (底线：$90,000)
- 第 1 周：余额增长到 $108,000 (底线仍然：$90,000)
- 第 2 周：糟糕的一周，跌至 $99,000 (底线仍然：$90,000)
- 第 3 周：恢复到 $112,000 (底线仍然：$90,000)
- 第 4 周：余额为 $115,000 (底线仍然：$90,000)
使用静态回撤，你有 $25,000 的缓冲空间。这是对交易者最友好的回撤类型。
使用静态回撤的Firms
追踪式回撤
追踪式回撤意味着你的亏损限额会随着账户的增长而向上移动，锁定你的一部分利润。它永远不会向下移动。
运作方式
启动资金： $100,000
追踪式回撤： 10% ($10,000)
初始底线： $90,000
随着你的余额增加，底线也会随之增加。
示例情景
- 开始：$100,000 (底线：$90,000)
- 余额达到 $105,000 → 底线移动到 $95,000
- 余额达到 $110,000 → 底线移动到 $100,000
- 余额下降到 $104,000 → 底线保持在 $100,000 (永远不会向下移动)
- 余额恢复到 $112,000 → 底线移动到 $102,000
注意危险：一旦你的余额达到 $110,000，你的底线就会移动到 $100,000。现在，如果你发生回撤，你需要保持在 $100,000 以上——你的原始启动资金——才能生存。
盘中 vs 日末追踪
盘中追踪： 底线随着每一个tick更新。如果你的净值在交易期间短暂触及 $115,000，但收盘价为 $108,000，则底线已经移动到 $105,000。
日末 (EOD) 追踪： 底线仅根据每个交易日结束时的收盘余额更新。盘中峰值不会影响底线。
EOD 追踪对交易者更有利。 你不会因为运行具有短暂未实现利润的交易而受到惩罚。
使用追踪式回撤的Firms
静态 vs 追踪式：并排比较
| 方面 | 静态 | 追踪式 |
|---|
| 底线移动 | 永不移动 | 随余额向上移动 |
| 盈利后的风险 | 降低 | 保持不变或增加 |
| 最适合 | 波段交易者，持有并增长 | 黄牛，持续的每日利润 |
| 心理压力 | 较低 | 较高 |
| Firm优势 | 保护性较差 | 保护性更强 |
“追踪式回撤陷阱”
以下是抓住大多数交易者的情景：
- 你以 $100K 和 10% 的追踪式回撤开始 (底线：$90K)
- 你积极交易并迅速达到 $115K
- 你的底线已追踪至 $105K
- 你现在只有 $10K 的空间——与开始时相同
- 但心理压力更高，因为你“赚了”$15K
- 你变得贪婪或自满，出现连败
- 你达到 $105K 并失去账户
使用静态回撤，你的底线仍将为 $90K，为你提供 $25K 的空间。
哪个更好？
静态回撤对交易者来说客观上更好。 它为你提供更多的喘息空间，减少心理压力，并且不会因为你盈利而惩罚你。
追踪式回撤的存在是因为它可以保护firm。 它确保交易者不会积累大量缓冲资金，然后进行鲁莽的赌博。
在比较firms时，始终将回撤类型作为一个主要因素考虑。具有 10% 静态回撤的firm比具有 10% 追踪式回撤的firm更有利，即使其他功能相似。
如何使用追踪式回撤进行交易
如果你选择具有追踪式回撤的firm：
- 始终注意你的底线 —— 在电子表格上跟踪它
- 不要积极追逐利润 —— 每个新高都会提高你的底线
- 尽早提取利润 —— 一旦符合条件就提取payouts以锁定收益
- 如果可用，使用 EOD 追踪 —— 比盘中更宽容
- 设置远高于追踪底线的个人止损限额
结论
对于prop traders来说，了解回撤是不可协商的。静态回撤为你提供更多的自由和安全。追踪式回撤需要更多的纪律和意识。选择与你的交易风格相匹配的类型，并且在进行交易之前始终确切地知道你的底线在哪里。
在我们的规则比较页面上比较所有firms的回撤类型。
