交易规则 对比

了解 Prop Firm 交易规则

每家自营交易公司都执行一套严格的交易规则，旨在管理风险和保护资本。无论您是尝试挑战评估还是已经在交易实盘账户，了解这些规则是您成功的唯一最重要的因素。违反哪怕一项硬性规则都可能导致立即终止账户，没收您的挑战费用或待处理的 payout。几乎每家 prop firm 最关键的两条规则是每日 drawdown 限制和最大 drawdown 限制。

每日 drawdown 限制限制了您在任何给定交易日的最高损失，通常在您每日起始净值的 3% 到 5% 之间。如果您的账户在单个交易时段内下跌了此金额，所有头寸将自动平仓，并且您可能会被锁定无法交易，直到第二天。最大（或总）drawdown 是您整个账户的总体损失阈值，通常设置为 6% 到 12% 之间。在任何时候超过此限制都会立即导致您的挑战失败或终止您的实盘账户。

静态与追踪式 Drawdown

prop trading 中最容易被误解的概念之一是静态 drawdown 和追踪式 drawdown 之间的区别。静态 drawdown 是根据您的初始余额计算的，并且永远不会改变。如果您的起始余额为 100,000 美元，最大 drawdown 为 10%，则无论您的账户增长到多高，失败阈值都固定在 90,000 美元。但是，追踪式 drawdown 会随着您记录的最高净值向上移动。如果您的净值达到 108,000 美元，则追踪止损将升至 98,000 美元——将未实现的收益锁定为新的风险边界。这使得追踪式 drawdown 具有更强的限制性，并要求采取有纪律的方法来锁定利润。

许多经验丰富的交易者专门寻找在实盘账户上提供静态 drawdown 的公司，即使挑战阶段使用追踪式 drawdown。一些公司宣传“trailing until profit target”模型，其中 drawdown 在挑战期间追踪，但在您获得资金后转换为静态。在购买挑战之前了解这些细微差别可以为您节省金钱和挫败感。

策略限制：您可以做什么和不能做什么

除了 drawdown 规则外，prop firm 还施加各种策略限制，这些限制可能会严重影响您的交易方法。常见的限制包括：

• News trading 限制——一些公司禁止在 NFP、FOMC 或 CPI 数据等重大经济数据发布前后 2-5 分钟内开仓或平仓。
• Expert Advisors (EA) 和机器人——许多公司允许自动化交易，但要求该策略是原创的，而不是在多个账户或交易者之间共享的。
• Copy trading——大多数公司禁止在 prop 账户之间复制交易，但有些公司允许从您的个人经纪账户复制。
• 对冲交易——有些公司允许在同一工具上开设相反的仓位，而另一些公司则禁止。
• 剥头皮交易——虽然大多数公司允许剥头皮交易，但有些公司要求最短交易时长（通常为 1-2 分钟），以防止 tick scalping 或延迟套利。
• 周末和隔夜持仓——有些公司要求所有仓位在周五市场收盘前或每个交易日结束前平仓。

在购买挑战之前，务必核实公司服务条款中的策略限制。本页的比较表清晰地并排展示了每家公司允许的策略，帮助您快速找到符合您交易风格的公司。如果您使用自动化策略或在新闻事件期间进行交易，通过这些特定规则进行筛选可以避免意外的账户终止。

盈利目标和最短交易天数

大多数挑战评估要求您在设定的交易日内达到盈利目标——通常在第一阶段为 8%，在第二阶段为 5%。最短活跃交易日要求（通常为 3-10 天）确保交易者展示出一致性，而不是依赖于一次幸运的交易。一些较新的公司已经取消了最短天数要求，提供“即时资金”或快速评估计划。虽然这些计划很有吸引力，但通常伴随着更严格的 drawdown 限制或更高的费用，以弥补评估期的缩短。

了解盈利目标、drawdown 限制和时间限制之间的相互作用对于制定可行的交易计划至关重要。一家公司提供 12% 的最大 drawdown，但在短短 5 个交易日内达到 10% 的盈利目标，这与一家公司提供 10% 的最大 drawdown，在 30 天内达到 8% 的目标相比，风险状况截然不同。使用我们的比较工具一起评估这些参数，而不是孤立地评估。